全球消息！基民理财研报：77％受访者认为基金投资收益未达预期

投教集市现场

5月的杭州阳光明媚，不少市民在近日参与了一场当下流行的投教集市。在投教集市的摊位上，坐着几十家基金公司、财富管理公司的基金经理们，这些往日里西装革履的金融精英们走出了办公楼，变得更加接地气。

(资料图片)

集市现场，部分金融机构设计了模拟资产配置、理财概念理解等小游戏，让基民们在集市上边玩儿边学。“从9个词语中选出3个正确观点，即为获胜。”摊位上，财富管理公司的工作人员对记者说到，很多玩家都是错在“保本保收益”这个概念上，这肯定是不对的，大众喜闻乐见的投教方式十分重要。

“理想的投教一方面要让投资者知道投资的目的是什么，另一方面要衡量自身投资风险偏好，只有这样在选配持的时候才更有底气。”5月15日，清华大学金融科技研究院副院长张晓燕对《华夏时报》记者表示，当下对基民的教育是希望他们长期持有，也希望基金发售方能鼓励基金长期持有。很多情况下基民不赚钱也是由于行为上的偏差，例如追涨杀跌，过度交易。若想真正增加财富，无论卖方还是买方，都应该形成共识。

三大因素影响基金收益体感

“基金赚钱基民不赚钱”是当下财富管理行业的核心痛点。那么，投资者为什么无法获取基金的真实收益？又该如何提升投资者获得感呢？

清华大学金融科技研究院和蚂蚁财富联合发布的《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》（下称《基民理财研报》）显示，77%的受访者认为自己的基金投资收益未达预期，而近7成的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。

对于收益亏损的原因，基民和基金经理认为的原因大相径庭。

蚂蚁财富副总经理郑艳兰表示，基民认为基金收益发生亏损，主要是因为市场原因，基金经理投资标的没有选对、调仓不及时，以及自身的操作不对。而基金经理认为用户收益不好的原因，是投资者追涨杀跌等行为不恰当，再加之持有时间不够长。因此，专业的基金经理和普通个人投资者之间存在信息偏差和认知差。

《基民理财研报》显示，7成受访者认为收益率主要受行情影响，在用户行为因素中，“持有基金不够好”、“交易时点不合适”、“资产配置不均衡”为影响收益率因素的前三。

在实际投资行为上，61%的用户选择基金产品时，主要关注过去历史业绩这一指标，其中近两成的用户表示只看历史业绩，41%的用户持有一只基金的最长时间低于1年，25%的受访者表示没有养成资产配置习惯。

当下，面对用户无助时，投资机构和理财平台通常的做法有三类，一是“多喝热水”直男式情绪安抚，好像说了，又好像没说。例如，近期债市波动不断，您是否感到恐慌和焦虑呢？不用担心，在债市逻辑未出现根本性反转的情况下，坚持长期持有，或可获得可观收益。二是“高谈阔论”式的原因解释，让人不知所云、不明觉厉。例如，可关注传统的“长坡厚雪”赛道，在部分回调后的当下采取定投方式分批布局拉低成本。三是“教做人”式投教引导，千篇一律、言不由衷。

郑艳兰表示，投资者教育并不是一次就够了，这是一个长期的、持续的过程。如果形式不够有趣，不够有料，教育的效果就会打折扣，用户还是需要感同身受的陪伴。

让投资者能够看懂是当下的重要议题，告别传统“说教式”的投教，机构要给投资者呈现出看得懂、记得住、能用上的内容。

对理财服务及投教需求意愿高

《基民理财研报》还显示，基民重视投教知识的获取，61%的受访者每周期望花1-5个小时学习投资理财知识，但其中只有一半的人真花了这么多时间去学习。

超过68%的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助；风险承受能力较高的受访者，学习投资理财知识的意愿更高；超过63%的受访者对如何选品、科学配置的投资者教育内容感兴趣，而从投资者教育形式来看，超5成受访者更感兴趣图文和短视频形式。

张晓燕认为，财富管理行业要通过金融科技为投资者提供更加优质的服务品质，提供更加丰富和容易接受的投资者教育。

如何让投教更加有效、有趣？创新的互动式投教成为了行业共识。

张晓燕表示，图文、短视频和直播等方式最容易被用户接受，大家更愿意听到投资策略、金融基础知识，实操技巧等内容。

财通资管副总经理周志远表示，讨论区也能比较有效在跟客户形成互动。但是讨论区大家往往是灌水、抱怨或者发泄情绪，这些也使服务很难覆盖到每个客户。系列课程同样是有用的，首先让用户知道日常投资行为的基础原理，否则很容易鸡同鸭讲。但是这种系列课程，对年轻客户的效果会更好，因为需要自发的、自律的学习过程。此外，短视频是资产管理机构的软肋，因为短视频更多的是以投教内容为主，所以不够有趣。

周志远介绍到，新方式有理财直播，沉浸式调研，让用户在镜头下跟着基金经理一起深入田间地头，深入到厂区，具体体验上市公司的产品怎么生产出来的，怎么保质保量。

“这种形式类似当下流行的剧本杀，参与者有亲历的过程。在这一过程中，还能够遴选部分持有人一起参与，马上就会拉近和用户的距离。甚至在直播过程中，在现场的持有人也能跟基金经理进行交流，或者提出问题‘为难’基金经理，这类方式会非常有效。”他表示。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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