开源证券：给予普天科技买入评级

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开源证券股份有限公司陈宝健近期对普天科技进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：下半年业绩更值期待》，本报告对普天科技给出买入评级，当前股价为20.5元。

普天科技(002544)
中国电科通信板块唯一上市公司，维持“买入”评级
公司作为中国电科通信板块上市平台，为全国最大的特种印制电路板制造商、轨道交通专网通信供应商和独立第三方通信规划设计院。我们认为公司护城河稳固，有望受益行业景气提升，我们维持原有盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.46、2.83、3.27亿元，EPS分别为0.36、0.41、0.48元/股，对应当前股价PE分别为56.8、49.5、42.8倍，维持“买入”评级。
事件：公司发布2023中报
2023年上半年，公司实现营业收入26.04亿元，同比下降1.25%；实现归母净利润0.65亿元，同比下降7.72%。
通信领域优势巩固扩大，下游行业应用拓展持续突破
在公网通信领域，在服务省份运营商客户数量34个，新进入甘肃联通、北京铁塔，扩大了山东铁塔、广西联通等的设计市场。在专网通信方面，公司持续巩固轨交、应急等传统优势领域的同时，新中标河南省濮阳县智慧教育项目，实现行业数字化市场开拓的新突破。在智慧应用方面，2023年上半年公司成功拓展了东莞水务集团业务，对于开拓大湾区大型水务集团、提高公司在智慧水务行业影响力有重大意义。
智能制造：细分市场份额保持领先，有望受益行业景气提升
公司是国内规模较大、技术领先的样板、快件、高端特殊领域PCB生产厂家，在多品种、中小批量、短交期、高可靠性、特殊要求PCB细分市场具有较好的竞争优势，在细分市场处于行业第一梯队水平。2023年上半年公司在航空航天等特殊领域市场份额持续保持稳定，未来看好公司进一步巩固特殊领域PCB业务最大供应商的地位，受益行业景气实现快速增长。此外，公司提前布局的汽车、轨道交通的客户需求也有较大增幅，有望带来可观业绩增量。
风险提示：下游投资不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券余熠研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为66.04%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.46亿，根据现价换算的预测PE为56.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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