每日快播:中金：维持滔搏(06110)跑赢行业评级 下调目标价至3.88港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑需求偏弱及主力品牌仍在调整期，下调滔搏(06110)FY26/27年EPS预测4%/13%至0.20/0.23元，当前股价对应14/12倍FY26/27年P/E，维持跑赢行业评级。相应下调目标价7%至3.88港元，对应17/15倍FY26/27年P/E，较当前股价有24%的上行空间。
(资料图片)
中金主要观点如下：
公司公布3QFY26(9月至11月)运营表现：零售及批发业务总销售金额同比下滑高单位数，直营门店毛销售面积较8月末减少 1.3%。
终端需求相对偏弱，3QFY26表现符合公司预期
三季度以来运动鞋服市场表现相对较弱，3QFY26滔搏零售及批发业务总销售金额同比下滑高单位数，与公司此前预期一致。
分渠道看，季内零售渠道表现好于批发，其中线下渠道在低基数下环比1HFY26略有改善。公司持续关注店铺运营效率，期内继续关闭低效门店，关店速度环比放缓，11月末直营门店毛销售面积同降13.4%、较8月底减少1.3%。线上渠道受基数影响，同比增速较1HFY26有所放缓。
库存和折扣方面，公司动态把握新旧货品销售节奏，11月末库存总额同比下降并维持良好周转效率。受线上渠道占比提升与促销环境影响，季内零售折扣继续同比加深，但加深幅度环比有所收窄。
12月以来需求仍有波动，管理层维持审慎判断
受天气波动及节日错期影响，12月以来终端表现继续走弱，但零售折扣受益于低基数支持同比基本持平。管理层对短期环境保持审慎判断，更加重视折扣与健康运营管理，并预计全年业绩指引达成存在挑战，但2HFY26费用优化有望实现较好效果。管理层规划继续与主力品牌携手优化市场环境，并积极与新品牌拓展跑步、户外等赛道，目标成为品牌在中国市场的一站式运营合作伙伴。
风险提示：行业竞争加剧，终端零售环境不及预期，渠道优化不及预期。
该信息由智通财经网提供
关键词：
相关阅读
-
12-23
-
12-22
-
12-19
-
12-19
-
12-18
-
12-18
-
12-18
-
12-18
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-17
-
12-16
推荐阅读
-
-
每日快播:中金：维持滔搏(06110)跑赢行业评级 下
智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑需求偏弱及主力品牌仍在调整期更多
2025-12-23 09:53:17
-
-
A股行情喜忧参半，前景待察 新消息
上周五市场上涨修复行情，虽有ETF获大资金增持提振信心，但市场仍在次更多
2025-12-23 08:55:01
-
-
热点聚焦：受益大众消费题材企业名单，查收一下！
据南方财富网概念库数据显示，大众消费题材企业有：1、万辰集团：12月2更多
2025-12-23 06:43:19
-
-
腾讯控股：12月22日耗资6.36亿港元回购103.5万股
【腾讯控股：12月22日耗资6 36亿港元回购103 5万股】腾讯控股公告，202更多
2025-12-22 17:57:39
-
-
华侨大学境内外学子共度冬至传统文化节日
近日，华侨大学学生社区暖意融融，泉州校区百余名境内外学子齐聚一堂，更多
2025-12-22 16:19:54
-
-
每日报道：麦格理：料山东黄金产能扩张 升目标价
麦格理：料山东黄金产能扩张升目标价至43港元评级“跑赢大市”更多
2025-12-22 15:03:02
-
-
12月22日生意社大豆基准价为4368.00元/吨-观察
12月22日，生意社大豆基准价为4368 00元 吨，与本月初(4284 00元 吨)相更多
2025-12-22 11:53:36
-
-
观点：当场发飙！阿莫林怒斥曼联新星，被维拉生吃
当场发飙！阿莫林怒斥曼联新星，被维拉生吃太狼狈,维拉,曼联,鲁本,阿莫更多
2025-12-22 09:11:36
金融热图
-
今日必看
-
-
鹏华价值精选股票型证券投资基金(简称：鹏华价值精选股票，代码20...
-
-
力帆股份(601777 SH)10月25日披露三季度财报，财报显示，力帆股...
-
-
2019年11月21日，雅高控股(0 305,-14 50,-97 94%)(03313)也许...
-
精彩话题
-
精彩推送
- 每日快播:中金：维持滔搏(06110)跑赢行业评级 下调目标价至3.88港元
- A股行情喜忧参半，前景待察 新消息
- 2025年高速公路题材龙头股名单梳理，附股（12月22日）
- 昊创瑞通获2家机构调研：公司相关样品已能符合中东、欧洲等海外市场对产品的要求（附调研问答）
- 热点聚焦：受益大众消费题材企业名单，查收一下！（2025/12/22）
- 邢台市易力玩具有限公司成立 注册资本100万人民币 今日热闻
- 印度航空一客机因发动机故障返航 无人员伤亡
- 新资讯：凯撒旅业：目前公司各项生产经营有序开展
- 英维克：股东计划减持不超过0.56%公司股份|热门看点
- 腾讯控股：12月22日耗资6.36亿港元回购103.5万股
- 2025年逆变器龙头梳理
- 北交所上市公司田野股份登龙虎榜：当日收盘价涨幅达到29.89%
- 华侨大学境内外学子共度冬至传统文化节日
- 每日报道：麦格理：料山东黄金产能扩张 升目标价至43港元 评级“跑赢大市”
- 生意社：12月22日镇江联成DOP企业报价上涨
- 一起在书里吸猫吧，“书页藏猫，万象皆柔”主题展在宁开展-每日速读
- 12月22日生意社大豆基准价为4368.00元/吨-观察
- 2025年黄金珠宝龙头股梳理，收好！（2025/12/22）
- 观点：当场发飙！阿莫林怒斥曼联新星，被维拉生吃太狼狈
- 远光软件：融资净偿还683.39万元，融资余额7.31亿元（12-19）-百事通
- 石宇奇0-2负于法国选手小波波夫，获得总决赛亚军
- 【快播报】申科股份(002633.SZ)：拟在山东设立动力装备业务全资子公司
- 上峰水泥：参股公司粤芯半导体创业板IPO获受理
- [快讯]皓元医药:上海皓元医药股份有限公司股东减持股份计划 每日热文
- 中药概念上市企业一览（2025/12/19）|观焦点
- 视焦点讯！黄金投资手续费高低如何影响收益？
- 列车冬至暖归途 一碗饺子漾温情
- 当前热讯:【英超】切尔西2比2客平纽卡 沃尔特马德双响
- 2:1！3大外援齐发威：维尔茨打破尴尬+标王破门，利物浦击退热刺-每日观察
- 阿里公益天天正能量项目负责人文娜：项目刚上线就和扬子晚报有了合作
- 一个收款码，两代农行员工的暖心服务接力|焦点精选
- 每日热闻!宜宾市叙州区幸瑞咖啡店（个体工商户）成立 注册资本1万人民币
- 北斗龙头你知道吗？（2025/12/19）_每日速读
- 德媒：莱比锡35岁老将坎普尔将退役，本赛季仅出场3分钟_每日速读
- 当前资讯!北京同仁堂就南极磷虾油事件致歉：全力保护消费者权益 开展品牌严管专项行动
- 26日起 部分住房公积金业务将暂停办理_每日看点
- 美国12月消费者信心指数终值为52.9
- 康师傅“少帅”魏宏丞接棒 年薪曾达937万元
- 畅捷通(01588)12月19日斥资1.28万港元回购1600股
- 焦点简讯:中科电气(300035.SZ)：目前未涉及卫星导航领域
- 人类发现的第三颗星际天体今天掠过近地点 今日热议
- 【聚看点】博力威：拟定增募资不超过6.5亿元 用于全极耳大圆柱多场景轻型动力电池智能制造项目等
- 位列榜首！云岩区7个教育评价改革试点项目通过省级验收
- 今年国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元 创历史新高
- 快报:PriceSeek重点提醒：石脑油价稳 乙烯加工差环比恶化
- 热资讯！重返中国，穆迪埃回归，1年合同，水哥也有望回归，杜锋期待
- 国之砥柱、科创未来——陈经纶中学嘉铭分校第三届科技节燃动校园 焦点播报
- 视讯！我国加速布局未来产业抢占发展先机
- 广汽本田：12月30日-31日两天不安排生产，不影响交付
- 快播：西王食品封住涨停 三季度实现年内扭亏为盈