解禁小高潮大宗交易火爆 ETF减持受限公募规模收缩 流通市值合计高达1576.33亿元

来源:21世纪经济报道时间:2019-11-21 16:31:22

本周,又迎来一轮限售股解禁的小高潮。

根据wind数据显示,11月18日-24日,合计有43家A股上市公司限售股解禁,本期开始的流通股股数高达161.71亿股,流通市值合计高达1576.33亿元,是今年以来解禁市值的第二大高峰。

解禁市值最高的是上海银行,11月18日有65.08亿限售股解禁,对应的市值高达593.49亿元,紧随其后的中国人保合计有45.90亿股解禁,解禁市值高达318.57亿元。

其中,巨无霸中国人保的解禁,在资本市场引发轩然大波,11月18日-11月20日,中国人保累计下跌11.93%。

随着解禁小高潮的来临,上市公司的减持行为也愈发引起关注,21世纪经济报道记者注意到,近日,在不少前期已经解禁的上市公司进入了减持热潮,其中,股东通过大宗交易减持的行为非常活跃。

大宗交易活跃

根据wind数据显示,今年以来,截至11月20日,上市公司股东拟减持或实施减持的记录高达4909条,其中,11月以来的减持或拟减持记录则为779条,其中不乏刚刚在2019年限售股解禁的股东。

如今年10月刚刚解禁了3.78亿股的迈瑞医疗,仅11月就出现了15笔大宗交易,成交金额高达7.37亿元,其中12笔大宗交易的接盘方为机构席位。

减持风潮再起的当下,大宗交易作为上市公司股东最喜爱的减持方式,在A股市场上也日益活跃,2019年11月以来,上市公司股东大宗交易出现1024笔。其中,仅11月20日一天,A股市场就出现47笔大宗交易,涉及成交金额高达11.12亿元。

“相比特定股东自己在二级市场减持,通过大宗交易不仅减持数量多,而且对股价影响小,所以很多股东都比较喜欢通过大宗交易减持。”华南一家私募机构人士受访指出。

具体来看,11月以来大宗交易的上市公司大多折价率较高,根据21世纪经济报道记者整理发现,1024笔大宗交易中,成交价相对当日收盘价存在溢价的交易仅88笔,而平价转让仅171笔,剩下的均为折价交易,合计765笔,占比高达74.71%。

其中,折价率最高的南洋股份,11月18日,公司控股股东兼实际控制人郑钟南通过大宗交易减持公司股份合计2300万股,减持均价仅为13.77元(交易日收盘价为15.30元),较当天南洋股份的收盘价折价高达18.18%,总成交额为3.17亿元。

这并非个例,11月以来折价(成交价相对于当日收盘价折价率)在10%以上的大宗交易高达268笔,涉及上市公司115家。

“我们接业务肯定是要折价的,又不是战略入股,现在受减持新规影响,要等6个月到期之后才能卖,所以现在的操作需要一定的技术。我们会根据公司的质地给不同的价格,接盘价在8.5折到9.5折都有,还要看公司质地,比如说市值在50亿或者80亿以上,有正常的经营业务,财报数据较好等。”上述私募机构人士说道。

ETF基金规模收缩

值得一提的是,除了大宗交易减持之外,在2017年减持新规出台之后,市场上曾出现不少上市公司股东通过股份认购ETF基金实现变相减持的现象。

据统计,仅上半年,涉足ETF换购领域的A股上市公司就已多达27家,超过了之前年份换购之和。截至目前,已有超50家上市公司大股东实施了换购动作或公布了换购计划,总规模达数百亿元。

上半年,中兴通讯、三七互娱等上市公司都曾出现股东进行ETF换购的行为,其中中兴通讯大股东中兴新通讯有限公司曾在5月完成对工银瑞信沪深300ETF份额的认购,用于认购基金份额的公司A股股份均价为29.77元/股,认购市值超10亿元。

但不久前,沪深交易所却同时发声,表示将严格规范ETF股票认购业务,“参照减持新规监管ETF基金的股票认购行为,目前上市公司相关股东使用股票认购ETF的行为,不存在变相减持、违规减持的情形,换购操作对二级市场影响较小”。

随后,有市场观点指出,通过认购ETF变相减持的行为受阻,或促使更多股东通过大宗交易等其他方式进行减持。

不过,记者通过采访部分业务人员了解到,在ETF“减持”渠道受限之后,目前通过大宗交易减持的业务量并没有明显变化。

“通过认购ETF变相减持的规模,相对而言其实是比较少的,因为这种业务很多公司不能做,除非有公募基金渠道等。”上述私募机构人士指出。

11月20日,上海一家从事融资咨询业务的私募机构人士也表示:“现在(减持)有限售6个月的要求,很多资方套在里面,市场资金不足。如果大行情好的话资方会多,但减持的股东会少,(大宗交易减持)业务在横盘调整的时候会比较多。”

同日,华南一家大型券商营业部人士也对21世纪经济报道记者指出:“我们做换ETF没有优势,合作的公募基金不多,个人认识公募基金也不多。(不过)ETF(变相减持渠道)在被限制后,公募基金规模都有一些收缩。”

值得一提的是,11月,四维图新、网宿科技、航发动力等多家上市公司都相继发布公告终止基金份额认购。

其间,景顺长城基金旗下的景顺长城上证180等权重ETF终止上市,广发基金将旗下广发粤港澳大湾区创新100ETF的募集截止日由原定的11月8日,延长至12月6日,国联安基金也延长了旗下国联安沪深300ETF的募集截止日至11月19日。

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